Las acciones de las empresas mineras de litio han experimentado un repunte notable en las últimas dos semanas tras meses de caídas, impulsadas por la preocupación por posibles interrupciones del suministro. El mes pasado, Contemporary Amperex Technology (CATL), el gigante chino de baterías para vehículos eléctricos, anunció la detención de la producción en una de sus minas más importantes tras el vencimiento de un permiso de operación clave.

La compañía dijo que las operaciones se suspendieron en la mina Jianxiawo, uno de los depósitos de litio más grandes del mundo, que representa alrededor del 3% del suministro global, lo que generó especulaciones de que Beijing podría suspender proyectos adicionales como parte de sus esfuerzos para abordar el exceso de capacidad industrial.

Sigma Lithium (NASDAQ: SGML) lideró el repunte, subiendo un 17,3% tras la noticia, seguida de Lithium Americas (NYSE: LAC) con un alza del 10,2%, Piedmont Lithium (NASDAQ: PLL) con un 8,7%, Albemarle (NYSE: ALB) con un 7,8% y SQM (NYSE: SQM) con un 7,6%. Los futuros de hidróxido de litio alcanzaron su máximo en más de un año, mientras que el ETF Global X Lithium & Battery Tech (NYSEARCA: LIT) subió casi un 6%, alcanzando su máximo en nueve meses.

Albemarle, con sede en Charlotte, Carolina del Norte, recibió varias mejoras de calificación de los bancos de Wall Street tras estos acontecimientos. UBS elevó su calificación de ALB de "venta" a "neutral", estableciendo un precio objetivo de 89 dólares, aproximadamente un 4,8 % por encima de los niveles actuales.

UBS pronosticó que los precios de la espodumena podrían subir hasta un 32% y los de los productos químicos de litio hasta un 17% en los próximos tres años, citando cierres recientes, incluyendo la interrupción de Jianxiawo en agosto, la suspensión de Zangge Mining el 14 de julio, el posible cierre de siete minas de lepidolita en Yichun después del 30 de septiembre y la reducción de la producción en las instalaciones de Citic Guoan en Qinghai a finales de agosto. UBS también indicó que Jianxiawo podría permanecer fuera de servicio durante un año completo en medio de inspecciones más estrictas de los derechos mineros. Las acciones de Albemarle han subido un 16,7% en los últimos 30 días.

Sin embargo, varias firmas de Wall Street han advertido que los optimistas del litio podrían estar sobreestimando el impacto. El mercado mundial del litio aún cuenta con una oferta abundante, y las interrupciones reales podrían resultar menos significativas de lo que sugiere el reciente repunte de las acciones. Por ejemplo, los inventarios de carbonato de litio en China aumentaron más del 30%, alcanzando las 150.000 toneladas, en mayo, mientras que los productores siguen luchando por la cuota de mercado a pesar de los precios más bajos.

El analista de KeyBanc, Alexey Yefremov, advirtió a los inversores que no persigan el repunte, advirtiendo que los precios a largo plazo "carecen de soporte fundamental" dada la acumulación de inventarios.

Más allá del reciente repunte, el litio ha experimentado una prolongada desaceleración, lo que refleja no solo el exceso de oferta y la desaceleración de las ventas de vehículos eléctricos, sino también importantes cambios políticos y estructurales en tres continentes. China ha reestructurado sus programas de subsidios, Estados Unidos ha impuesto aranceles y Chile está avanzando hacia una mayor estatalización; cambios que están transformando las estructuras de costos y los flujos de capital. Al mismo tiempo, la nueva oferta de África y Australia mantiene los precios bajo presión.

Persiste la incertidumbre sobre si Pekín aplicará estrictamente los recortes de producción. Los analistas advierten que, si las reducciones no cumplen las expectativas, la confianza podría revertirse rápidamente, provocando una corrección en las reservas de litio.

La oferta mundial aún supera la demanda, lo que desafía los pronósticos anteriores de que los inventarios se normalizarían para 2025. Los precios siguen siendo débiles debido a una combinación de creciente producción de nuevos proyectos, recortes selectivos de la producción y avances tecnológicos que reducen la intensidad del litio en las baterías, como la adopción más amplia de baterías de fosfato de hierro y litio (LFP) y la aparición de alternativas de iones de sodio (Na-ion).

Las baterías LFP, que utilizan fosfato de hierro y litio (LiFePO₄) como material catódico, son conocidas por su seguridad, larga vida útil y menor costo, ya que evitan el uso de metales costosos o relacionados con conflictos, como el cobalto y el níquel. Cada vez son más populares para vehículos eléctricos y sistemas de almacenamiento de energía renovable.

Las baterías de iones de sodio son una alternativa emergente a las de iones de litio, que ofrecen posibles ahorros, mayor seguridad y rendimiento a bajas temperaturas. Aunque aún se encuentran en una fase inicial de desarrollo y enfrentan desafíos como una menor densidad energética y cadenas de suministro incompletas, las celdas de iones de sodio ofrecen una carga más rápida y una vida útil más larga que algunas químicas de litio, lo que las convierte en una tecnología prometedora, especialmente para países ricos en recursos de sodio como la India.

Los índices bursátiles estadounidenses subieron durante la sesión del lunes a medida que siguieron aumentando las apuestas sobre un recorte de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal.

Las ganancias se producen antes de los datos clave de inflación de EE. UU. que se publicarán esta semana, y que se espera que la Fed monitoree de cerca para detectar señales antes de iniciar recortes de tasas.

Los datos publicados el viernes por el Departamento de Trabajo de EE. UU. mostraron que la economía solo creó 22.000 empleos en agosto, frente a las expectativas de 75.000. El informe fue considerado muy negativo.

Las cifras también revelaron que la tasa de desempleo en Estados Unidos aumentó al 4,3% en agosto, en línea con las expectativas de los analistas.

Tras los datos, las apuestas del mercado sobre un recorte de tasas de la Fed en su próxima reunión aumentaron, con probabilidades que ascienden a alrededor del 98%, según la herramienta FedWatch de CME.

A las 17:11 GMT, el Promedio Industrial Dow Jones avanzó un 0,1% (24 puntos), hasta los 45.424 puntos. El S&P 500, en su conjunto, subió un 0,3% (17 puntos), hasta los 6.499 puntos, mientras que el Nasdaq Composite avanzó un 0,7% (148 puntos), hasta los 21.848 puntos.

Los precios del cobre registraron ligeras ganancias el lunes, apoyados por un dólar estadounidense más débil, una disminución en los inventarios registrados en la Bolsa de Metales de Londres (LME) y esperanzas de una mayor demanda de importaciones de China este mes.

El contrato de cobre de referencia a tres meses en la LME subió un 0,1% a 9.902,50 dólares por tonelada métrica a las 09:47 GMT.

El apetito por las importaciones de China, el mayor consumidor mundial, también impulsó el mercado, con la prima de cobre de Yangshan subiendo un 1,8% hasta los 58 dólares por tonelada, su nivel más alto en tres meses. El yuan chino alcanzó su máximo en una semana frente al dólar estadounidense, lo que hizo que los metales cotizados en dólares fueran más atractivos para los compradores chinos.

Las importaciones chinas de cobre en bruto alcanzaron las 425.000 toneladas en agosto, cifra inferior a la de julio, pero superior a la del año anterior. Las importaciones de concentrados de cobre ascendieron a 2,76 millones de toneladas, su nivel más alto en cuatro meses. Analistas de ANZ señalaron en un informe: «La caída de los costes de tratamiento no ha logrado frenar el interés de China por los concentrados de cobre. Es probable que la paridad de importación favorable y las expectativas de una menor producción nacional mantengan un alto nivel de importaciones de cobre refinado en septiembre».

Mientras tanto, el crecimiento general de las exportaciones de China se desaceleró a un mínimo de seis meses en agosto, mientras que las importaciones aumentaron un 1,3%, en comparación con el 4,1% en julio.

Los inventarios de cobre de la LME se situaron en 155.825 toneladas, con 2.125 toneladas retiradas en varias ubicaciones y una nueva cancelación de 8.500 toneladas en Corea del Sur, según datos diarios de la bolsa.

Otros metales base:

El aluminio ganó un 0,7% a 2.618,50 dólares por tonelada, después de que las existencias disponibles en los almacenes de la LME cayeran a 442.425 toneladas, su nivel más bajo desde fines de julio, tras nuevas cancelaciones de 32.000 toneladas en Malasia.

El zinc subió un 0,1% hasta 2.864,00 dólares la tonelada.

El plomo subió un 0,4% a 1.992,50 dólares la tonelada.

El estaño subió un 0,5% a 34.345,00 dólares la tonelada.

El níquel avanzó un 0,6% a 15.315,00 dólares la tonelada.

Bitcoin se mantuvo prácticamente estable cerca de la marca de $ 111,000 el lunes en operaciones agitadas, ya que los mercados de criptomonedas mostraron una reacción moderada a las crecientes expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca las tasas de interés la próxima semana.

La criptomoneda más grande del mundo subió un 0,3% a 111.164,6 dólares a las 02:40 hora del Este (06:40 GMT).

Bitcoin había perdido más del 6% durante el último mes, borrando las ganancias después de alcanzar máximos históricos por encima de los $ 124,000 a mediados de agosto.

Las apuestas por un recorte de tasas no logran generar un nuevo impulso

Estos movimientos limitados se produjeron a pesar de las crecientes expectativas del mercado de que la Fed recortará las tasas en al menos 25 puntos básicos en su reunión del 17 de septiembre, y algunos analistas apuntan a la posibilidad de un recorte mayor, de 50 puntos básicos.

El informe de empleo de Estados Unidos del viernes mostró una fuerte desaceleración en la contratación y un repunte del desempleo al 4,3% en agosto, lo que fortalece las apuestas a una flexibilización.

Los mercados globales respondieron en general con optimismo: las acciones cobraron impulso, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron a mínimos de cinco meses y el oro prolongó su repunte. Aun así, los acontecimientos políticos en países como Japón y Francia añadieron cautela al sentimiento de riesgo.

Contexto de liquidez y datos de inflación en el punto de mira

Se espera una mejora en las condiciones de liquidez global, que generalmente favorecen a activos de riesgo como las criptomonedas, en el marco de una política monetaria más flexible. Sin embargo, los inversores se mantienen cautelosos ante la publicación de los principales datos de inflación en EE. UU. (el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el Índice de Precios al Productor (IPP), que podrían influir considerablemente en la decisión de la Fed.

Desarrollos corporativos

En el ámbito institucional, el operador hotelero japonés Metaplanet Inc (3350.TYO) reveló el lunes que había comprado 136 Bitcoin por un valor aproximado de 15,2 millones de dólares a un precio promedio de 111.783 dólares por moneda.

La adquisición elevó las tenencias totales de la compañía a 20.136 BTC, consolidando su posición entre los mayores tenedores corporativos de activos digitales.

Sin embargo, el precio de las acciones de la compañía cayó debido a que los inversores expresaron escepticismo sobre estrategias de gestión de tesorería tan agresivas.